• 对于房地产市场,在补库存需求、“因城施策”

    2019-06-06 18:12:10

    对于房地产市场,在补库存需求、因城施策政策方向、经济托底需求的影响下,房价将呈现出温和上涨,预计一二线城市房地产市场将会好于三四线城市。对于黄金,在全球利率宽松预

      对于房地产市场,在补库存需求、“因城施策”政策方向、经济托底需求的影响下,房价将呈现出温和上涨,预计一二线城市房地产市场将会好于三四线城市。对于黄金,在全球利率宽松预期再起及避险属性较强两大利好支撑下,我们认为可以长期持有。在大宗商品市场,在去产能阶段性完成目标的背景下,出现大的趋势性的行情可能性较小,重点关注环保督查引起的结构性行情。而对于债券市场,10 年期国债利率可能仍然以震荡为主,利率债存在短期的交易机会,北京pk10高手赌法信用债相对于利率债占优。

      投资建议与板块配置:

      大类资产配置方面,随着下半年经济逐步企稳、流动性环境改善,股票市场将会再度获得上涨的动力,但四季度通胀预期再度抬升,市场将会阶段性承压。但是考虑到美国经济全面衰退的可能性较小,尤其是在加息缩表进程暂停以及潜在的 2 万亿基建投资计划得以实施的背景下,美股快速下跌的可能性也不会很大。

      在目前 A 股市场国际化程度较高的背景下,美股的波动势必会对 A 股市场形成冲击。这表明,尽管美国经济仍然处在繁荣状态,但是从细分指标来看,目前的繁荣状态难以维持,这也将引起美股市场的波动。近期美国供应管理协会发布的 PMI 数据显示,5 月 PMI 指数环比回落 2.3 个百分点至 50.5%,创下 2009 年以来的新低。

      另一方面,美国经济增速放缓节奏也将影响市场情绪。中美贸易摩擦从宏观的格局来看具有长期性与艰巨性,这不仅仅是两个国家贸易之间的问题,更是两个大国在发展过程中的博弈,因此,我们认为后续中美贸易摩擦所引起市场的反应将会逐步钝化。站在当前时间点,几乎很难判断下半年中美双方在贸易谈判方面最终是否能达成协议,6 月末召开的 G20 峰会将是重要的时间点。